| Investissements: financement ou auto-financement? |
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Les facteurs de choix entre emprunt et autofinancement en matière d'investissement. Toute décision d'investir doit répondre à la même question : " Dois-je autofinancer l'investissement, c'est-à-dire prélever sur la trésorerie de mon entreprise, ou au contraire solliciter mon banquier pour obtenir un emprunt ? ".
Il n'existe pas de solution miracle valable pour toutes les entreprises et tous les types d'investissement. Tout dépend des circonstances. Voici quelques principes de base qui vous aideront à prendre la bonne décision de financement de vos investissements. Quel type de bien devez-vous acquérir ?. Votre choix de financement ne sera évidemment pas le même selon que vous investissez dans un immeuble ou dans un matériel à renouveler très fréquemment.
Pour ce qui est de l'immeuble, il serait rationnel de le financer par un emprunt sur une durée de 12 à 15 ans. En revanche, la vitesse de rotation du matériel peut légitimement vous pousser à consacrer une part plus importante à l'autofinancement.
Vous devez aussi prendre en compte l'impact prévisible de votre investissement sur vos besoins en fonds de roulement, ou votre trésorerie. D'une manière générale, mieux vaut financer vos investissements lourds par emprunts et vos besoins d'exploitation par vous-même. Votre résultat financier ainsi que votre résultat net comptable n'en seront que meilleurs. L'effet de levier de l'emprunt : Aussi surprenant que cela puisse paraître, il peut être parfois plus intéressant de recourir à un emprunt total ou partiel alors même que vous disposez des fonds pour financer votre investissement.
Exemple investissement de 15 000 € dégageant une rentabilité brute de 15 %.
Attention la recherche d'une meilleure rentabilité financière ne doit pas menacer la rentabilité économique de votre entreprise.
Il faut donc vérifier que la rentabilité de l'investissement est bien supérieure au coût de l'emprunt !
À défaut, vous risquez de faire passer votre résultat dans le rouge et de mettre en péril votre entreprise.
Il convient de vous assurer ensuite que l'impact de votre choix de recourir à l'emprunt plutôt qu'à l'autofinancement ne réduise pas trop le résultat (qui passe dans notre exemple de 2 250 ? à 1 290 ?). |
